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국제
2015.02.10 21:48
유로존 양적완화, 그리스 암초에도 출항은 비교적 순조
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유로존 양적완화, 그리스 암초에도 출항은 비교적 순조 그리스 채무위기 가능성이 다시 떠오르고 있고 추가 양적완화의 효과가 제한적일 것이라는 견해에 반해 주요 유로존 국가들의 주가지수가 상승하고 기대 인플레이션률이 높아지는 등 유럽중앙은행(ECB)의 대규모 양적완화에 대한 시장의 반응은 긍정적이다. 국제 유가의 하락이 지속되고 있지만 기대 이상의 양적 완화로 위험 자산 선호 현상이 완화될 것으로 전망된다. 양적 완화 소식에 유로화가 약세를 지속하고 있지만 대규모 양적 완화에 따른 유로존 경기 회복 기대로 조만간 유로화 약세도 마무리될 것으로 전망된다.
통화 가치 하락은 수입물가 상승을 통해 물가에 직접적인 영향을 미치며 수출을 자극하여 경기 회복에 기여할 수 있다. 실제로 1월 유로화 가치는 뚜렷한 하락세를 보여 독일을 비롯한 무역흑자국 경기를 활성화시키고 그것이 다른 유로존 국가들로 파급될 것으로 보인다. 다만, 미국, 영국 그리고 일본과는 달리 현재 유로존은 상당한 규모의 무역흑자를 보이고 있기 때문에 통화하기 하락이 제한적일 수 있다.
게다가 그리스 사태로 인한 유로존 불안, 국가간 경계의 존재가 야기할 정책 효과의 불투명성, 향후 독일 연방헌법재판소의 판결이 남아있어 법적인 문제가 완전히 해소되지 않은 점, 확장적 재정정책이 동반되지 않은 점도 고려해야 할 점으로 지적되고 있다.
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